Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một phiên giao dịch tích cực vào ngày 22/07/2025, với VN-Index ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ, xóa bỏ hoàn toàn cây nến giảm trong phiên trước đó. Điều này thể hiện lực cầu đã nhanh chóng quay trở lại thị trường sau một nhịp điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn. Khối lượng giao dịch duy trì trên mức trung bình 20 phiên, dù có sự suy giảm nhẹ, nhưng tâm lý nhà đầu tư nhìn chung vẫn thận trọng và dòng tiền chưa có dấu hiệu rút khỏi thị trường.

Trong phiên giao dịch ngày 22/07, các chỉ số chính của thị trường đều lấy lại đà tăng. Cụ thể, VN-Index tăng 1,65% lên mức 1.509,54 điểm, trong khi HNX-Index cũng tăng 0,84% lên mức 247,85 điểm. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là các mã trong lĩnh vực bất động sản và tài chính, đã đóng góp lớn vào đà tăng của VN-Index.

Về mặt phân tích kỹ thuật, triển vọng ngắn hạn của VN-Index hiện tại là tích cực. Chỉ báo MACD tiếp tục hướng lên sau khi phát ra tín hiệu mua từ giữa tháng 6/2025. Khả năng VN-Index tiếp tục hướng đến vùng đỉnh lịch sử 1.530 điểm vẫn còn được mở ra. Tuy nhiên, cần theo dõi sát sao biến động của dòng tiền thông minh và dòng tiền từ khối ngoại để có đánh giá chính xác hơn.

Ở góc độ ngành, sắc xanh đã lan tỏa hầu khắp các nhóm cổ phiếu trong phiên hôm nay, với nhóm bất động sản nổi lên là tâm điểm dẫn dắt thị trường. Các mã cổ phiếu như VIC, VHM, VCB và BID đã có sự tăng trưởng đáng kể, góp phần vào mức tăng của VN-Index. Ngược lại, một số nhóm ngành vẫn chưa thể khởi sắc, như nhóm tiện ích và dịch vụ truyền thông, với các mã như DNH, HNA, AVC và DTK chịu sức ép điều chỉnh.

Tổng quan, thị trường vẫn đang trong xu hướng tăng ngắn hạn. Việc HNX-Index vượt qua thành công vùng đỉnh cũ của tháng 3/2025 sẽ là yếu tố quan trọng củng cố cho xu hướng này. Nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi diễn biến của thị trường và các yếu tố ảnh hưởng để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.

Các cổ phiếu công nghệ mới nổi đang được theo dõi bởi Inc42 đã tiếp tục trải qua một tuần giảm giá mạnh, đánh dấu tuần thứ hai liên tiếp các cổ phiếu này chịu áp lực, tương đồng với xu hướng của thị trường rộng lớn hơn. Trong tuần này, giá trị của các cổ phiếu đã giảm trong khoảng từ 0,90% đến khoảng 9%. Điều đáng chú ý là MobiKwik, một công ty tài chính kỹ thuật số, đã có giá trị cổ phiếu giảm mạnh nhất trong tuần, với mức giảm 8,65%, xuống còn INR 234,35.

Tổng giá trị vốn hóa thị trường của 36 cổ phiếu công nghệ mới nổi đã đạt 96,93 tỷ USD vào cuối tuần, tăng nhẹ so với 95,82 tỷ USD của 35 cổ phiếu vào cuối tuần trước. Mặc dù có sự tăng nhẹ về tổng giá trị vốn hóa thị trường, nhưng nhiều cổ phiếu vẫn tiếp tục giảm giá, phản ánh sự không chắc chắn và áp lực bán trên thị trường.

Xu hướng giảm giá của các cổ phiếu công nghệ mới nổi trong thời gian gần đây có thể được lý giải bởi nhiều yếu tố, bao gồm sự biến động của thị trường tài chính toàn cầu, thay đổi trong chính sách kinh tế, và sự cạnh tranh ngày càng tăng trong ngành công nghệ. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng thị trường luôn có những biến động và sự phục hồi là hoàn toàn có thể xảy ra.

Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư đang được khuyên là nên thận trọng và theo dõi sát sao diễn biến của thị trường. Việc đánh giá kỹ lưỡng các yếu tố ảnh hưởng và sự kiên nhẫn sẽ là chìa khóa giúp các nhà đầu tư vượt qua giai đoạn biến động này.

Hiện tại, vẫn chưa có thông tin cụ thể về triển vọng của các cổ phiếu công nghệ mới nổi trong thời gian tới. Tuy nhiên, với sự phát triển không ngừng của công nghệ và nhu cầu ngày càng tăng về các giải pháp công nghệ trong cuộc sống hàng ngày, các công ty công nghệ mới nổi vẫn có tiềm năng phát triển mạnh mẽ trong tương lai.

Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện đang trải qua một giai đoạn giao dịch thận trọng, với tâm lý nhà đầu tư thể hiện qua khối lượng giao dịch liên tục suy giảm. Tại phiên giao dịch ngày 01/08/2025, chỉ số VN-Index đã giảm nhẹ và tạo ra mẫu hình nến thân nhỏ, biểu hiện sự thiếu quyết đoán của thị trường.

VN-Index hiện tại đang trong quá trình kiểm tra lại đường trendline tăng trung hạn, đồng thời đây cũng là vùng Fibonacci Projection 200% (tương đương 1,475-1,500 điểm), được xem là vùng hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn. Chỉ báo Stochastic Oscillator đã rời khỏi vùng quá mua (Overbought) sau khi phát tín hiệu bán, điều này làm tăng rủi ro điều chỉnh nếu chỉ số đánh mất vùng hỗ trợ này.

Ở góc độ khác, HNX-Index cũng ghi nhận giảm điểm với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên, phản ánh tâm lý không mấy lạc quan của nhà đầu tư. Chỉ báo Stochastic Oscillator đang suy yếu trong vùng quá mua và có nguy cơ rơi khỏi vùng này trong các phiên tới, điều này sẽ làm tăng rủi ro điều chỉnh ngắn hạn. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn bám sát dải trên của Bollinger Bands, trong khi chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi lên sau tín hiệu mua, cho thấy triển vọng tích cực vẫn còn hiện hữu.

Về phân tích dòng tiền, chỉ báo Negative Volume Index của VN-Index đang nằm trên đường EMA20 ngày, cho thấy rủi ro sụt giảm bất ngờ có thể giảm bớt nếu trạng thái này tiếp tục. Tuy nhiên, khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên giao dịch ngày 01/08/2025, và nếu xu hướng này duy trì, tình hình sẽ càng trở nên bi quan hơn.

Tổng quan, thị trường đang ở giai đoạn thận trọng và cần theo dõi thêm các tín hiệu để xác định xu hướng tiếp theo. Các nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý đến hành động của khối ngoại và sự thay đổi của các chỉ báo kỹ thuật quan trọng. Để có cái nhìn sâu hơn về tình hình thị trường, có thể tham khảo thêm các nguồn thông tin cũng như các báo cáo phân tích chứng khoán cụ thể.

Bộ Tài chính vừa ban hành Thông tư số 77/2025/TT-BTC, nhằm cung cấp hướng dẫn chi tiết về các dịch vụ kinh doanh chứng khoán và chuyển nhượng chứng khoán theo quy định tại Nghị định số 181/2025/NĐ-CP. Thông tư này sẽ có hiệu lực thi hành kể từ ngày 30/7/2025.

Thông tư quy định một loạt các dịch vụ kinh doanh chứng khoán sẽ không chịu thuế Giá trị gia tăng (GTGT). Các hoạt động liên quan đến chứng khoán được liệt kê bao gồm môi giới chứng khoán tại các công ty chứng khoán, nhận ủy thác quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư cá nhân, cũng như quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán. Ngoài ra, các dịch vụ giao dịch chứng khoán trực tuyến, dịch vụ cho khách hàng vay tiền mua chứng khoán, và dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán tại công ty chứng khoán cũng thuộc diện không chịu thuế GTGT.

Bên cạnh đó, các hoạt động khác như dịch vụ giao dịch chứng khoán, dịch vụ kết nối trực tuyến, dịch vụ sử dụng thiết bị đầu cuối tại Sở giao dịch chứng khoán, và dịch vụ vay và cho vay chứng khoán cũng không chịu thuế GTGT. Các hoạt động lưu ký chứng khoán, bù trừ, thanh toán giao dịch chứng khoán, xử lý lỗi, sửa lỗi sau giao dịch, quản lý tài sản ký quỹ, quản lý vị thế tại thành viên lưu ký, thành viên bù trừ, Tổng công ty lưu ký và bù trừ chứng khoán Việt Nam và công ty con cũng thuộc diện không chịu thuế GTGT.

Không chỉ dừng lại ở đó, Thông tư còn quy định rằng các dịch vụ như thanh toán gốc, lãi, tiền mua lại trái phiếu Chính phủ, công trái Xây dựng Tổ quốc, trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh, trái phiếu chính quyền địa phương, và tín phiếu kho bạc cũng không chịu thuế GTGT.

Hoạt động tự doanh chứng khoán tại công ty chứng khoán, đầu tư, góp vốn, phát hành, chào bán các sản phẩm tài chính, chứng quyền có bảo đảm, và giao dịch tạo lập thị trường cũng được quy định là không chịu thuế GTGT.

Ngoài ra, Thông tư cũng nêu rõ rằng các dịch vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán và các dịch vụ gắn với nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán theo quy định tại khoản 3 Điều 86 Luật Chứng khoán số 54/2019/QH14 và được thể hiện trên hợp đồng bảo lãnh phát hành chứng khoán cũng thuộc diện không chịu thuế GTGT.

Thông tư cũng quy định về các dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán, quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, và quản lý danh mục đầu tư chứng khoán là các hoạt động không chịu thuế GTGT.

Về chuyển nhượng chứng khoán, Thông tư quy định các dịch vụ chuyển nhượng chứng khoán bao gồm chuyển nhượng chứng khoán thực hiện qua hệ thống giao dịch chứng khoán của Sở giao dịch chứng khoán, chuyển quyền sở hữu chứng khoán ngoài hệ thống của Sở giao dịch chứng khoán, chuyển khoản chứng khoán, đấu giá, đấu thầu, chào bán cạnh tranh, và dựng sổ.

Chứng khoán đóng vai trò là một kênh dẫn vốn quan trọng trong nền kinh tế. Để đảm bảo hoạt động hiệu quả của kênh này, cần thiết phải có chính sách thuế được thiết kế theo hướng cải cách thực chất. Điều này không chỉ giúp phù hợp với năng lực thực thi mà còn giúp củng cố nội lực cho phát triển bền vững. Mới đây, đề xuất thu thuế ngay với cổ phiếu thưởng và cổ tức bằng cổ phiếu đã gây ra nhiều tranh cãi trong cộng đồng. Các chuyên gia cho rằng trong bối cảnh Chính phủ đang nỗ lực thu hút dòng vốn cá nhân vào thị trường chứng khoán, việc đánh thuế ngay khi nhận cổ phiếu thưởng có thể tạo ra tâm lý e ngại đối với nhà đầu tư, do đó đề xuất này cần được xem xét lại.

Ông Nguyễn An Huy, cố vấn tài chính cấp cao tại FIDT, nhận định rằng chính sách thuế chứng khoán hiện hành của Việt Nam đã tiệm cận thông lệ quốc tế nhưng vẫn tồn tại một số bất cập khi so sánh với các loại tài sản khác như bất động sản. Ông đưa ra ví dụ về thuế thừa kế, trong đó cổ phiếu thừa kế phải chịu mức thuế 10%, trong khi tài sản bất động sản thừa kế giữa các thành viên gia đình trực hệ được miễn hoàn toàn thuế thu nhập cá nhân. Chuyên gia này nhấn mạnh rằng nếu mục tiêu là xây dựng thị trường vốn mạnh, nơi người dân có thể đầu tư bền vững, thì chính sách thuế cần đảm bảo tính công bằng và nhất quán.

Ở một số quốc gia như Singapore, không áp dụng thuế lãi vốn đối với các giao dịch chứng khoán và đã bãi bỏ thuế thừa kế từ năm 2008, tạo ra một môi trường đầu tư thuận lợi. Đối với Việt Nam, ông Huy cho rằng hiện tại chưa cần có cơ chế quá ưu đãi với thị trường chứng khoán, chỉ cần đảm bảo tương đối công bằng khi so sánh với bất động sản là hợp lý. Đề xuất cho phép nhà đầu tư chọn giữa cách tính 0,1% trên giá trị bán hoặc 20% trên phần lãi ròng cũng được đưa ra.

Điều quan trọng là phát triển thị trường chứng khoán cần đi theo lộ trình có chiều sâu, không thể đốt cháy giai đoạn. Chính phủ đang xem xét các ý kiến về mức giảm trừ gia cảnh, thuế thu nhập bán chứng khoán, bất động sản trong dự án Luật Thuế thu nhập cá nhân. Việc hoàn thiện chính sách thuế sẽ góp phần tạo môi trường đầu tư thông thoáng, hấp dẫn và thúc đẩy sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trong quá trình hoàn thiện và phát triển. Việc điều chỉnh chính sách thuế là một phần quan trọng để đảm bảo môi trường đầu tư công bằng và thuận lợi. Các chuyên gia và nhà đầu tư đang chờ đợi những thay đổi tích cực từ chính sách thuế để tiếp tục đầu tư vào thị trường chứng khoán.

FIDT là một trong những công ty tư vấn tài chính hàng đầu tại Việt Nam, cung cấp các dịch vụ tư vấn tài chính và đầu tư chuyên nghiệp. Với đội ngũ chuyên gia giàu kinh nghiệm, FIDT đã giúp nhiều nhà đầu tư đạt được mục tiêu tài chính của mình.

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Bộ Tài chính đang tích cực xây dựng dự thảo Nghị quyết về thí điểm thị trường tài sản mã hóa. Đây là một bước tiến quan trọng nhằm tạo ra một khung pháp lý rõ ràng cho thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam, khuyến khích sáng tạo và đầu tư trong lĩnh vực này.

Ông Tô Trần Hòa, Phó trưởng ban Phát triển thị trường chứng khoán (Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Bộ Tài chính) cho biết, dự thảo Nghị quyết sẽ cho phép thành lập doanh nghiệp cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa. Tuy nhiên, các cơ quan quản lý sẽ đặt ra yêu cầu khắt khe đối với những công ty muốn tham gia thị trường về công nghệ thông tin, đặc biệt là tuân thủ tiêu chuẩn an ninh mạng cấp độ 4. Điều này nhằm đảm bảo an toàn và an ninh cho thị trường.

Dự thảo này cũng xác định tài sản mã hóa không phải là phương tiện thanh toán, mà tập trung vào hoạt động giao dịch, chuyển nhượng để phục vụ phòng chống rửa tiền. Ông Hòa nhấn mạnh rằng việc quản lý tài sản mã hóa sẽ bao gồm tất cả tổ chức phát hành, cung cấp dịch vụ, nhà đầu tư… mua bán, tham gia thị trường mã hóa.

Từ góc nhìn doanh nghiệp, ông Mai Huy Tuần, Tổng giám đốc Công ty cổ phần Công nghệ số SSI (SSID) cho biết, công ty đã chuẩn bị suốt ba năm qua để tham gia thị trường tài sản mã hóa. Công ty đã sẵn sàng về hạ tầng kỹ thuật, quy trình vận hành cũng như vốn để tham gia thị trường này ngay khi khung pháp lý được ban hành.

Trước đó, ông Tô Trần Hòa tiết lộ rằng một công ty muốn vận hành sàn giao dịch tài sản số phải có vốn tối thiểu 10.000 tỷ đồng, gấp 3 lần việc thành lập một ngân hàng và 33 lần công ty hàng không. SSID, thành lập năm 2022, do Chứng khoán SSI nắm hơn 68% vốn điều lệ, tập trung vào việc nghiên cứu phát triển công nghệ cao, ứng dụng trong lĩnh vực tài chính, chứng khoán, chuyển đổi số và tài sản mã hóa.

Thủ tướng yêu cầu Bộ Tài chính trình dự thảo Nghị quyết về thí điểm thị trường tài sản mã hóa trước ngày 15/7. Dự thảo Nghị quyết về thí điểm thị trường tài sản mã hóa sẽ giúp tạo ra một khung pháp lý rõ ràng cho thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam, khuyến khích sáng tạo và đầu tư trong lĩnh vực này.

Đại diện Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chia sẻ rằng việc xây dựng khung pháp lý cho thị trường tài sản mã hóa sẽ không tìm cách bóp nghẹt thị trường, mà xây dựng cơ chế pháp lý vừa đủ để quản lý, đồng thời khuyến khích sáng tạo và đầu tư. Việc này sẽ giúp thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam phát triển lành mạnh và bền vững.

Các chuyên gia cho rằng, với việc xây dựng khung pháp lý cho thị trường tài sản mã hóa, Việt Nam sẽ có cơ hội trở thành một trong những quốc gia đi đầu trong lĩnh vực này. Tuy nhiên, việc quản lý và giám sát thị trường tài sản mã hóa sẽ đòi hỏi sự phối hợp chặt chẽ giữa các cơ quan quản lý và doanh nghiệp.