Thị trường vàng đã trải qua một tuần đầy biến động, khi các nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ và phản ứng với các chỉ số kinh tế mới. Ban đầu, giá vàng chịu áp lực bán tháo do kỳ vọng thắt chặt tiền tệ, nhưng sau đó đã phục hồi mạnh mẽ khi dữ liệu lao động gây thất vọng và triển vọng chính sách tiền tệ có sự đảo chiều rõ rệt.
Giá vàng đã giảm mạnh vào thứ Tư sau cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), nhưng sau đó đã tăng mạnh vào thứ Sáu sau khi Bộ Lao động Mỹ công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 7 đầy thất vọng. Nhiều chuyên gia cho rằng báo cáo việc làm này là bằng chứng rõ ràng về sự suy yếu của thị trường lao động, và sẽ tạo áp lực lớn lên Fed để cắt giảm lãi suất.
Xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên 90% vào cuối phiên thứ Sáu. Thị trường cũng định giá khoảng 50% khả năng lãi suất sẽ giảm tổng cộng 1 điểm phần trăm trước khi năm 2025 kết thúc. Trong bối cảnh lạm phát vẫn cao, triển vọng hạ lãi suất khiến lãi suất thực giảm, yếu tố rất thuận lợi cho vàng.
Lực cầu đầu tư cũng tăng mạnh, với dòng tiền vào các quỹ ETF vàng trong nửa đầu năm 2025 đã đạt mức cao nhất kể từ đầu năm 2020. Nhiều chuyên gia cho rằng lãi suất thấp hơn sẽ làm tăng sức hấp dẫn của vàng, vốn không sinh lãi, so với các tài sản khác như trái phiếu.
Tuy nhiên, cũng có những yếu tố rủi ro mới xuất hiện, như Tổng thống Trump công bố loạt thuế quan mới lên hàng hóa từ hàng chục quốc gia. Những rủi ro địa chính trị này tiếp tục thúc đẩy tâm lý phòng thủ, và càng làm củng cố vai trò ‘hầm trú ẩn’ của vàng trong danh mục nhà đầu tư.
Với những gì đang diễn ra, vàng có thể đang ở điểm khởi đầu cho một chu kỳ hồi phục mới. Các chuyên gia dự báo rằng giá vàng sẽ tiếp tục tăng mạnh trong thời gian tới, và nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư.